11月13日，腾讯控股（HK00700，股价403.8港元，市值37422亿港元）发布2024年三季报，第三季度实现营收1671.93亿元，毛利与经营利润（Non-IFRS）分别为888.28亿元（未经审核，下同）和612.74亿元，同比分别增长16%和19%。
在11月13日晚的腾讯2024年三季度业绩电话会议上，腾讯控股董事会主席兼首席执行官马化腾表示，第三季度游戏业务收入实现强劲增长，得益于长青游戏在全球的稳健表现及具备长青潜力的新游戏贡献。
“我们围绕微信小店升级了交易平台策略，旨在依托于整个微信生态打造统一且可信赖的交易体验。我们持续在产品和运营中部署AI，包括营销服务和云服务，所带来的切实可见效益也愈加显现。我们将持续投资于AI技术、工具和解决方案，以服务用户与合作伙伴。”
得益于产品的持续迭代、AI技术的加速应用以及海外市场的拓展，腾讯的三大核心主业在三季度均实现稳健增长。其中，增值服务板块收入826.95亿元，同比增长9%；营销服务板块（原“网络广告”）收入299.93亿元，同比增长17%；金融科技与企业服务板块受到宏观环境波动影响，但受益于业务韧性，收入530.89亿元，保持2%同比增长态势。
值得一提的是，腾讯管理层在电话会上表示，淘宝全面接入微信支付后，对腾讯来说是有益的，因为增加了电商总支付额（TPV），从而增加了收入。对淘宝来说也是好消息，淘宝可以以高转化率转化新用户。“实际上为了合作，背后我们还做了很多设计、达成了很多协议，以确保用户体验和保护。当然这个合作还需要很长时间才能完全发挥作用，但相信随着微信支付用户在淘宝内交易变得更便捷，从长远来看，双方的合作未来可能还会有更多价值。”
视频号、微信搜一搜等助推毛利增长
财报显示，腾讯第三季度毛利同比增长16%至888亿元，主要由于本土市场游戏、视频号及微信搜一搜高毛利率收入来源的增长。同时，云服务盈利能力提升亦对整体毛利增长有所贡献。另外，腾讯第三季度的毛利率由去年同期的49%提升至53%。
过去几年，腾讯都在持续降本增效。不过，今年三季度腾讯似乎开始有所转向，人员方面，腾讯截至三季度末有约10.88万名员工，同比增加3514名，总酬金成本升至296亿元。同时，仅第三季度腾讯就新增了3317名员工，对比来看，第二季度较第一季度仅增加719名。
同时，今年三季度，腾讯“销售及市场推广开支”94.11亿元，同比增长约19%；“一般及行政开支”同比增长约11%至290.58亿元。腾讯在财报中表示，该项增长的原因是研发开支及雇员成本（包括若干海外附属公司的绩效奖励相关的成本）增加。
基于微信生态系统的“新芽”业务持续扩容。微信搜一搜完成了升级，通过上线“搜索直达”功能和利用语言大模型技术，加强了对其复杂检索及内容的理解，提升了搜索结果的相关性，微信搜一搜在商业化检索量与点击率均实现同比增长。
同时，视频号小店升级为微信小店，为商家提供更多的流量和交易支持。通过微信小店，商家可以经营索引化和标准化商品店面。微信小店利用微信的社交互动、内容平台和支付能力，助力商家有效触达客户并推动销售转化。
另外，小程序第三季度的交易额超2万亿元，同比增长十几个百分点，得益于在点餐、电动车充电及医疗服务等应用场景中有更好的覆盖与更优的解决方案。
腾讯总裁刘炽平在电话会上指出，微信小店的目的就是在微信内创建和发展一个统一且值得信赖的电子商务平台。升级成微信小店后，最重要的就是获取新的流量和客户。总体而言，微信小店会被完整融入微信生态系统，获得新的流量支持。我们对电商生态系统的长期潜力感到兴奋，比如小程序已经有了大规模的交易额。但是在小程序交易中，商家很难有新的方式获取新的客户。但有了微信小店后，就可以获得来自包括通信社交在内的流量，还有视频号等渠道。
三季度，腾讯将“网络广告”更名为“营销服务”，以更好地体现线上营销平台提供的广泛营销解决方案及配套技术服务。该板块在外部挑战下依然实现了17%的收入增长，主要就受益于微信生态的高质量广告收入和AI技术的应用，其中视频号、小程序、微信搜一搜显著提升了营销服务收入。
腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔在会上预计，基于技术改进，以及基于视频号、小程序、微信搜一搜等的增长，“营销服务”业务收入的增长将会持续。
大模型App元宝不会嵌入商业搜索
得益于持续研发投入，腾讯AI技术正加速在应用层落地。11月初，腾讯混元宣布最新的MoE（混合专家）模型“混元Large”以及混元3D生成大模型“Hunyuan3D-1.0”正式开源，支持企业及开发者精调、部署等不同场景的使用需求。
在电话会上，有投资者提问大模型App元宝是否会嵌入商业搜索，对此詹姆斯·米歇尔予以了否认。他指出，腾讯目前专注于使元宝对用户尽可能有吸引力，不专注于过早的商业化。
“腾讯元宝”是基于混元大模型的App产品，发布于今年5月底，这是腾讯混元大模型能力对C端场景的进一步渗透。
去年同期，腾讯首次展现了混元大模型帮助广告业务增收的逻辑和效果。此次腾讯也在三季报中表示，微信搜一搜等也是利用大语言模型的能力，加强了其对复杂检索及内容的理解，提升了搜索结果的相关性。
对于人工智能未来对腾讯的相关收入贡献，刘炽平回应称，AI对业务和广告收入带来了明显的好处，比如更好地做广告推送、提高点击率，还有更好的内容推荐，这助推了视频号和整体的收入增长。不过，与美国的云服务提供商相比，我们的AI收入还是要少很多的，因为国内还没有非常大的企业市场。国外很多企业已经为了使用AI或让AI为其业务服务，购买了大量的算力资源。
“美国有非常大的软件即服务（SaaS）生态系统，每个人都在试图将人工智能添加到他们的功能中，从而向客户收取更多费用。而在中国，这样的SaaS生态系统并不是那么活跃。同时，国内的人工智能初创公司也较少，实际上能购买大量计算资源的公司也较少。我们在云服务方面的收入已经有了一定规模，但可能不会像美国（的云服务商）那样有迅速的爆发式增长。”
“在云端这一块，对于我们来说，AI收入要实现更进一步的规模化并不是那么容易，好像没有办法像美国公司那样爆炸式增长，我们在这里只能慢慢一点一点去发展，等待整个市场生态进一步壮大。”
刘炽平补充道，腾讯实际上一直致力于让AI提升业务效率，将AI融入生产过程中，让用户获得更好的体验。目前，我们已经在不同的产品和服务中看到了越来越多的应用。未来可能还需要几个季度，我们才能看到一些大规模的实际应用案例。
腾讯强调，将持续投资于AI技术、工具和解决方案。财报显示，腾讯三季度的研发开支达到179亿元，同比增长近9%，自2018年至今研发投入达3205亿元。
