摘要：

1、美国近期经济数据韧性较强，12月降息概率明显回落。但经济数据或反映国内基本面逐步企稳回升，政策也处于持续发力期，对A股中长期行情或可以乐观看待。可考虑采用定投、网格等方式，布局中证A500ETF（159338）、上证综指ETF（510760）等宽基标的，把握整体市场行情。

2、出口退税率的下调，有望对光伏出口领域的一些恶性竞争带来缓解，叠加2025年春节后全球需求的回暖，全产业链价格明年有望在供需两端变化下企稳回升，可以逐步关注光伏50ETF（159864）的左侧布局机会。

3、随着北方供暖大面积启动，迎峰度冬正式开启，火电日耗有望回升。未来板块分红比例及频次均有望持续提升，煤炭ETF（515220）高分红、高股息投资逻辑在市场震荡期值得重视。

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